הבורסה צוללת לירוק על רקע הפסקת האש: מניות הביטוח מובילות, AI21 בדרך לאקזיט מיליארדי

הבורסה בתל אביב מגיבה בירוק: מדד הביטוח מזנק ב-4%

המשקיעים הישראלים הגיבו באופן חיובי וניכר להכרזה על הפסקת האש עם איראן, כשמדדי הבורסה המרכזיים בתל אביב רשמו עליות חדות במסחר שנערך לאחר ההודעה. מדד ת"א 35 טיפס בשיעור של כ-1.8 אחוז, מדד ת"א 125 הוסיף 1.5 אחוז, ומדד הבנקים עלה ב-1.75 אחוז. עם זאת, כוכבות המסחר היו חברות הביטוח והפיננסים, שהובילו את הזינוק עם עליות ניכרות שהשתקפו במדד ת"א ביטוח שקפץ בכ-4 אחוז. התגובה החריגה של מגזר הביטוח משקפת את ההערכה בקרב המשקיעים כי הפחתת פרמיית הסיכון הגיאופוליטי תאפשר לחברות לשפר את תשואות ההשקעה שלהן ולחזור לשגרת פעילות תקינה. חברות כמו הפניקס, מנורה מבטחים ומגדל רשמו עליות של בין 4.5 ל-5 אחוז, מה שמעיד על ביקוש משמעותי מצד מוסדיים ופרטיים כאחד.

מניות סקטוריאליות מובילות: אל על, נובה וקמטק

מעבר למגזר הביטוח, בלטו מספר מניות ספציפיות שנהנו מזעזוע ההפסקה. מניית אל על מזנקה בשיעור של כ-7 אחוז, בעקבות הצפיות לחזרה מהירה של תנועת הנוסעים הבינלאומית ולפתיחה מחודשת של נתב"ג לתנועה מלאה. חברות השבבים הדואליות נובה וקמטק קפצו כל אחת בכ-5 אחוז, בהתאם לעלייה החדה במדד נאסד"ק שעלה ב-2.8 אחוז. מניית ישראל קנדה רשמה זינוק של 5.5 אחוז, ומיטב השקעות הוסיפה 5.6 אחוז לערכה. העליות הללו משקפות את ההערכה בשוק כי הפסקת הלחימה תאפשר שיקום מהיר של מגזרי התיירות, הטכנולוגיה והפיננסים, שנפגעו בצורה הקשה ביותר במהלך המלחמה. גם מדד הנדל"ן השתתף בחגיגה עם עלייה של 1.3 אחוז, אם כי כאן המשקיעים נותרו זהירים יותר בשל ההאטה המתמשכת בשוק המגורים.

הצד השני של המטבע: חששות מהתדרדרות

על אף האופטימיות הכללית, לא חסרו קולות מפקפקים בקרב המשקיעים והאנליסטים. איום טראמפ לחדש את התקיפות באיראן הטיל צל על האופטימיות והביא לירידות בבורסות אירופה ובחוזים העתידיים על וול סטריט. יו"ר הפרלמנט האיראני טען כי הפסקת האש הופרה עוד לפני תחילת המשא ומתן, וחיזבאללה המשיכה לירות מטחים לעבר מטולה וקריית שמונה תוך שהיא מצהירה כי מדובר בתגובה להפרות ישראליות. מדד הביטחוניות אף ירד בכ-1.5 אחוז, מה שמעיד על חוסר ודאות לגבי עתיד הוצאות הביטחון והשאלה האם ממשלת ישראל תמשיך להקציב את מערכת הביטחון בהיקף הנוכחי. אסא ששון מכלכליסט אף הזהיר כי על המשקיעים לחכות ולראות אם הפסקת האש אכן מחזיקה מים לפני שהם נכנסים לפוזיציות אגרסיביות. ברקע, מחירי הנפט רשמו צניחה של כ-14 אחוז מרמה של מעל 115 דולר לחבית, אך דווח כי רק ארבע ספינות חצו את מצר הורמוז ביממה האחרונה, מה שמצביע על כך ששוק האנרגיה עדיין רחוק מחזרה לשגרה מלאה.

AI21 בדרך לאקזיט מיליארדי: המו"מ עם נביוס

במקביל לתנועתיות בשווקי ההון, התפרסם כי הסטארט-אפ הישראלי AI21 Labs נמצא במשא ומתן מתקדם למכירה לחברת נביוס (Nebius) בעסקה ששוויה המוערך עומד על כשני מיליארד דולר. הדיווח, שפורסם בכלכליסט ובביזפורטל, מציב את AI21 כאחד האקזיטים המשמעותיים ביותר בזירת הבינה המלאכותית הישראלית. AI21, שהוקמה על ידי פרופסור יואל שכטמן, אורי לוי ועמיר שולמן, פיתחה מודלי שפה גדולים שהתחרו במוצרים של OpenAI ו-Google. נביוס, שהתפצלה מ-Yandex הרוסית ומבססת את פעילותה באירופה, מחפשת לחזק את יכולות ה-AI שלה ולהרחיב את נוכחותה בשוק הגלובלי. עסקה מסוג זה עשויה לשמש אות חיובי לכל עמק הסיליקון הישראלי, שנפגע קשות מהמלחמה ומהאטת גיוסי ההון. דווח כי 71 אחוז מחברות ההייטק הישראליות נפגעו בגיוסי הון במהלך המלחמה, ואקזיט בהיקף של מיליארדים עשוי לעזור לשנות את התפיסה בקרב המשקיעים הבינלאומיים. יחד עם זאת, יש לציין כי עסקאות מסוג זה נוטות להימשך זמן רב ועלולות להיכשל בשלבי המו"מ המאוחרים, כפי שקרה לא אחת בעבר בעסקאות טכנולוגיה גדולות.

משק הגז חוזר לשגרה: אסדת כריש מתחילה לפעול מחדש

לאחר כחודש וחצי של השבתה מלאה בעקבות המלחמה, שבה אסדת כריש לפעילות ייצור רגילה. ההודעה על חזרת האסדה לפעולה, שפורסמה במקביל בגלובס ובכלכליסט, מסמנת שלב חשוב בחזרה לשגרה של משק האנרגיה הישראלי. אסדת כריש, המופעלת על ידי חברת אנרג'יאן, מפיקה גז טבעי מהמאגר הצפוני, והשבתתה גרמה לפגיעה משמעותית באספקת הגז למשק המקומי ולייצוא למצרים ולירדן. חזרת האסדה לפעילות מגיעה גם היא בהקשר של הפסקת האש, ומעידה על כך שהלחצים שהפעילו מדינות האזור בסיוע ארצות הברית נשאו פרי. מאגר לוויתן, הגדול ביותר של ישראל, כבר חזר לפעילות לפני מספר ימים אחרי 32 ימי השבתה, ועתה גם כריש מצטרפת. החזרה לייצור מלא בשני המאגרים העיקריים מאפשרת לישראל לחזור ולעמוד בהתחייבויות הייצוא שלה, ובעיקר לספק גז למצרים שמפעילה מתקני הנזלת גז טבעי לנוזל שמיוצא לאירופה. בהקשר רחב יותר, פתיחת מצר הורמוז שהבטיח טראמפ עשויה להפחית את הלחץ על שוק האנרגיה העולמי, אך דווח בוול סטריט ג'ורנל כי רק ארבע ספינות חצו את המצר ביממה האחרונה מעיד על כך ששוק הנפט העולמי עדיין לא שב לתנועה חופשית. ברקע, מחירי הנפט רשמו צניחה משמעותית של כ-14 אחוז, אך אנליסטים מזהירים כי שוק הנפט לא צפוי לחזור לשגרה במהירות גם לאחר פתיחת המצר והפסקת האש, בשל הפגיעות בתשתיות האנרגיה וההשפעה ארוכת הטווח על שרשראות האספקה העולמיות.

השלכות על צרכן הקצה: מה צפוי בימים הקרובים

מעבר לתנועתיות בשווקי ההון ובמגזר הטכנולוגי, הפסקת האש נושאת עמה השלכות ישירות על צרכן הקצה בישראל. צניחת מחירי הנפט צפויה להתבטא בהפחתה הדרגתית במחירי הדלק בתחנות, אם כי יידרשו ימים עד שהירידה במחירי החבית תסתנכרן עם מחיר המשאבה. חזרת אסדות הגז לפעילות תאפשר ייצוב של מחירי החשמל, שנאלצו לעלות בעקבות המעבר לייצור חשמל מגז יקר יותר או מדלקים חלופיים. החזרה המדורגת של מערכת החינוך ללימודים, שאושרה על ידי ראש הממשלה, צפויה לאפשר להורים רבים לחזור לשגרת עבודה מלאה, מה שיפחית את הפגיעה בהכנסות המשקיים. עם זאת, מתווה החל"ת שאושר קובע כי במגזר הפרטי רק מי שנעדר לפחות עשרה ימים יזכה לפיצוי מהמדינה, כך שמאות אלפים יקבלו השבוע שכר מקוצץ. ההערכות בשוק הן כי ההוצאה הכוללת של מבצע שאגת הארי תגיע לכ-65 מיליארד שקל, מבלי לחשב את הנזק העתידי למשק מירידה בצמיחה, עלייה באינפלציה ודחיית השקעות. האוצר, שלא מאמין למערכת הביטחון ומתקצב את המלחמה על בסיס הוצאות בפועל, ייאלץ להתמודד עם הפערים הללו בתקציב הקרוב, מה שעלול להוביל לקיצוצים נוספים בשירותים ציבוריים ולהעלאות מסים.