הדולר חצה את רף 3.02 שקלים: הורדת הריבית, חגיגת הבורסה בתל אביב והמהלך הדרמטי של בנק ישראל

המסחר בבורסה בתל אביב הסתיים במגמה מעורבת לאחר יום החלטת הריבית של בנק ישראל, כאשר מדד תל אביב בנייה בלט בעלייה חדה של 5.3% על רקע ההודעה על הרחבת תוכנית רכישות הנכסים המניבים. המדד המרכזי תל אביב 35 רשם ירידה מתונה של 0.2%, ואילו מדד תל אביב 125 נחלש ב-0.7% בהובלת מניות השבבים הדואליות שחזרו למסחר עם פערי ארביטראז' שליליים גדולים.

הדולר זינק לרף 3.02 שקלים, עלייה של 0.3% מול השקל, לאחר שהודעת הריבית של בנק ישראל לא הצליחה לבלום את התחזקות המטבע האמריקאי. השער הנוכחי משקף את השפעתם של שני גורמים מרכזיים: המסר הניצי של יו"ר הפדרל ריזרב קווין וורש בכנס ג'קסון הול, שהגדיל את הציפיות להעלאת ריבית בארה"ב, וההסלמה הלילית בין ארה"ב לאיראן שדחפה משקיעים לרכוש דולרים כנכס מקלט.

בנק ישראל הכריז היום על הורדת ריבית נוספת לרמה של 3.25%, הורדה של 0.25 נקודות אחוז, בהחלטה שהפתיעה חלק מהאנליסטים שציפו להמתנה. הנגיד אמיר יון בחר להתמקד בנתוני האינפלציה הנמוכים ובצורך לתמוך בפעילות הכלכלית, תוך מתן משקל מופחת לסיכונים הפוליטיים והביטחוניים. עם זאת, גורמים בשוק מציינים כי בהחלטה הבאה, שתתקבל ימים ספורים לפני הבחירות לכנסת, השיקולים הפוליטיים עשויים לחזור ולהשפיע על שיקולי הוועדה המוניטרית.

הזינוק החד במדד תל אביב בנייה נרשם בעקבות הודעת בנק ישראל על הרחבת התוכנית לרכישת נכסים מניבים בהיקף של 75 מיליארד שקל, צעד שמגיע במקביל להורדת הריבית ומספק רוח גבית לענף הנדל"ן. מניות השבבים הדואליות רשמו ירידות לאחר שבוול סטריט נרשמו ירידות חדות במהלך הלילה, בהובלת סקטור הטכנולוגיה שספג לחצים מהודעת ה-FDA שאישרה תרופה חדשה לטיפול בסרטן הלבלב של חברת Revolution Medicin.

בשוק המט"ח הבינלאומי, ה-WTI נסחר ביציבות סביב רף 90 דולר לחבית לאחר שבתחילת השבוע חצה את הרף הפסיכולוגי הזה בעקבות חששות מההסלמה הגיאופוליטית במזרח התיכון. מחירי הנפט הגבוהים צפויים להמשיך ולהעיב על הניסיונות של בנק ישראל לאזן בין תמיכה בצמיחה לבין שמירה על יציבות המחירים, במיוחד לאור העובדה שישראל מייבאת את רוב צרכי האנרגיה שלה.

בתחום החברות הישראליות, אקסטנד הכריזה על כניסה לוול סטריט באמצעות מיזוג הפוך עם חברה בתחום הבנייה והתשתיות, בעסקה לפי שווי של 1.5 מיליארד דולר. חברת הרחפנים, שהציגה בשנה שעברה הכנסות של 20 מיליון דולר, מציגה תחזית אופטימית להגעה ל-380 מיליון דולר בתוך שלוש שנים. במקביל, גילת מגייסת 100 מיליון דולר באגרות חוב להמרה בריבית של 3.75%, בפרמיה חריגה של 60% על מחיר המניה בשוק, אך המניה מגיבה בירידה של 4%.

בענף הקמעונאות, רשת שופרסל ממשיכה לספוג ירידות חדות במניה לאחר פרסום הדוחות, כאשר בעלי השליטה האחים יוסי ושלומי אמיר ראו את החברה מאבדת 11% מהשווי שלה ביומיים. המומנטום החיובי שליווה את החברה במהלך השנתיים האחרונות נבלם, והמניה עלולה להיגרע ממדד תל אביב 35. לעומת זאת, קשת טעמים החלה בבדיקות ראשוניות לקראת הנפקה אפשרית בבורסה לפי שווי של כמיליארד שקל.

בתחום הפיקוח והרגולציה, רשות ניירות ערך הטילה עיצומים כספיים בהיקף של 1.85 מיליון שקל על חברת אפיטומי מדיקל ונושאי משרה בכירים בה, בעקבות הכללת פרטים מטעים בשני דיווחים שפרסמה ב-2023 בנוגע להסכם עם נסטלה. במקביל, נבדקת התערבות הרשות בפרשת חברת בסט, שנאלצה לתקן את דוחותיה לאחר שנחשף כי בעלי השליטה מימנו עבודות פרטיות מכספי החברה.

בתחום ההשקעות האלטרנטיביות, מורגן סטנלי צופה כי חברת SpaceX של אילון מאסק תזנק ביותר מ-100% בשנה הבאה, בהובלת הביקוש הגובר לתשתיות בינה מלאכותית וההרחבה המתמדת של פעילות החלל. התחזית מגיעה על רקע הדיווחים כי OpenAI עשויה לדחות את ההנפקה ל-2027, והיא מדגישה את הפער ההולך וגדל בין שווי החברות הפרטיות בתחום הבינה המלאכותית לבין השווי הנסחר בבורסה.

המשקיעים בשוק ההון הישראלי יצטרכו להתמודד בימים הקרובים עם שילוב מורכב של גורמים: הורדת ריבית מקומית לעומת מסר ניצי מוושינגטון, הסלמה גיאופוליטית שמחזקת את הדולר, ודוחות כספיים מעורבים בענפי הקמעונאות והנדל"ן. השאלה המרכזית שתעמוד על הפרק היא האם הציפיות להורדות ריבית נוספות בארץ יצליחו להתגבר על הלחצים הגלובליים, או שמא השקל ימשיך להיחלש עד לרף 3.10 שקלים לדולר ומעבר לכך.