הדולר מזנק ל-2.99 שקלים ובורסת תל אביב באדום: ההסלמה במזרח התיכון מעוררת גל מכירות בשווקים

בורסת תל אביב פתחה את השבוע המסחר במגמה שלילית חדה, כשהיא רושמת ירידות בהובלת מניות הבנייה והנדל"ן. מדד ת"א 35 נחלש בכ-0.6%, מדד ת"א 125 נסחר בירידה של כ-0.6% בנפחי מסחר נמוכים יחסית, ומדד הנדל"ן צונח בכ-1%. המניה הבולטת במגמה השלילית היא אאורה, הקורסת בכ-5%, בעקבות חששות מהמשך ההאטה בענף הנדל"ן והריבית הצפויה. במקביל, הדולר ממשיך להתחזק מול השקל ונסחר סביב רף ה-2.99 שקלים לאחר עלייה של כ-0.3%.

הרקע למגמה השלילית הוא שילוב של מספר גורמים שמכבידים על השווקים. ההסלמה הלילית בין ארה"ב לאיראן, שכללה חילופי מהלומות בין הצדדים, יוצרת אי-ודאות גיאופוליטית משמעותית המגבירה את התיאבון למטבעות מקלט ובראשם הדולר. במקביל, נאומו הניצי של יו"ר הפדרל ריזרב קווין וורש בכנס ג'קסון הול, שבו רמז להעלאת ריבית אגרסיבית בארה"ב, שלח גלים בשווקים הגלובליים והזניק את הציפיות להמשך הידוק מוניטרי.

המתיחות הגיאופוליטית משנה את מפת הסיכונים

ההסלמה הצבאית בין ארה"ב לאיראן במהלך הלילה הוסיפה ממד חדש של סיכון לשווקים הגלובליים. הבורסות באסיה נסחרו במגמה מעורבת עם נטייה לירידות, בורסת פרנקפורט יורדת בכ-0.5%, והחוזים העתידיים על ה-S&P 500 נסחרים בירידה של כ-0.2%. השפעת המתיחות ניכרת גם בשוק הסחורות: מחיר הנפט מסוג ברנט זינק בכ-2% לרמה של 89.9 דולר לחבית, ונפט WTI עלה בכ-1.6% ל-84.7 דולר לחבית. בלונדון, מניות האנרגיה הובילו את העליות, ואילו במילאנו עלתה אני בכ-1.7%.

ההסלמה הגיאופוליטית משפיעה גם על שוק המטבעות המקומי. הדולר מתחזק מול מרבית המטבעות המרכזיים, והשקל אינו יוצא מכלל זה. היורו נחלש בכ-0.2% מול השקל ונסחר סביב 3.46 שקלים. התחזקות הדולר מול השקל מעידה על חזרה למגמת פיחות לאחר תקופה של התחזקות המטבע המקומי, וזאת בשל הביקוש המוגבר למטבע האמריקאי כנכס מקלט בתקופות של אי-ודאות.

מניות הבנייה צונחות: אאורה מובילה את הירידות

סקטור הנדל"ן והבנייה סופג היום את הירידות החדות ביותר בבורסה. מניית אאורה צונחת בכ-5% ומובילה את הירידות במדד ת"א 125, על רקע חששות מהמשך ההאטה בענף הנדל"ן והריבית הגבוהה שמכבידה על פעילות החברה. מדד ת"א בנקים נחלש בכ-0.2%, ומדד ת"א פיננסים רושם ירידות של כ-0.3%. מדד הנדל"ן המניב, שכבר ספג ירידות חדות בתקופה האחרונה, ממשיך להימכר ומאבד כ-1% נוספים.

בתוך כך, המניות הדואליות הנסחרות בוול סטריט צפויות לחזור למסחר בתל אביב עם פער ארביטראז' שלילי גדול, על רקע הירידות בבורסות ארה"ב אמש. המשקיעים בוול סטריט ממתינים לפרסום דוח התעסוקה האמריקאי בסוף השבוע, שיספק רמזים לגבי מצב המשק האמריקאי ולכיוון הריבית הצפוי של הפד. במקביל, מורגן סטנלי פרסמה המלצת קנייה למניית SpaceX של אילון מאסק, עם צפי לזינוק של יותר מ-100% בשווי החברה.

דילמת הריבית של בנק ישראל נעשית מורכבת יותר

החלטת הריבית של בנק ישראל, שצפויה להתקבל מחר, הופכת למורכבת במיוחד בעקבות השינויים בזירה הגלובלית. מצד אחד, האינפלציה הנמוכה יחסית בישראל והשקל החזק תמכו בהורדת ריבית נוספת. אולם, המסר הניצי של יו"ר הפד קווין וורש והמגמה של הידוק מוניטרי בבנקים המרכזיים באירופה משנים את המשוואה. נגיד בנק ישראל, אמיר ירון, נדרש כעת לשקול האם הורדת ריבית מקומית עלודה להפוך לסיכון של ממש, במיוחד לנוכח ההתחזקות הדולר וההסלמה הגיאופוליטית.

בשוק המקומי, מספר חברות בולטות בדוחות ובהתפתחויות אחרות. קובי הבר, מנכ"ל ביטוח ישיר, הודיע על פרישה לאחר שמונה שנים בתפקיד, במהלכן הוכפל הרווח הנקי השנתי לכ-400 מיליון שקל, אף שהמניה הניבה תשואת חסר. חברת אנלייט תרכוש חשמל מרפק אנרג'י בעסקה בהיקף של כחצי מיליארד שקל למשך 12 שנה, עם הכנסה שנתית מוערכת של 35 מיליון שקל לרפק. טורבוג'ן, הנסחרת בבורסת תל אביב מ-2021, החלה להיסחר היום גם בנאסד"ק תחת הסימול TRBG לאחר גיוס של כ-5 מיליון דולר.

מניות האנרגיה נהנות מעליית הנפט

בצל הזינוק במחירי הנפט הגולמי בעקבות ההסלמה הגיאופוליטית, מניות האנרגיה המקומיות רושמות עליות. ההסלמה הצבאית במזרח התיכון מעלה חששות מפגיעה אפשרית בתשתיות הנפט האזוריות, במיוחד לאור העובדה שארה"ב עוקפת את מצרי הורמוז בתוואי חלופי. ברנט חצה את רף ה-90 דולר לחבית, וה-WTI נסחר סביב 84.7 דולר לחבית. בתוך כך, גילת רשתות לוויין הודיעה על גיוס של כ-100 מיליון דולר באמצעות הקצאה פרטית של אגרות חוב להמרה למשקיעים מוסדיים ישראליים, בפרמיה של כ-60% על מחיר המניה.

קבוצת לניר פרסמה תשקיף לקראת הנפקה ראשונית בבורסת תל אביב במטרה לגייס כ-200 מיליון שקל. החברה, הפועלת בתחומי האנרגיה הסולארית המבוזרת, אגירת האנרגיה והדאטה סנטרים, מציגה צבר פרויקטים משמעותי בהיקף של כ-1,283 מגה-וואט סולארי, אך עיקר הפעילות עדיין בשלבי רישוי וייזום מוקדמים. במקביל, ג'י סיטי השלימה בהצלחה הצעת רכש למניות סיטיקון, וצפויה להפעיל מנגנון רכישה כפויה של יתרת מניות המיעוט בחברה הפינית, בדרך להפרטה מלאה ומחיקה מהמסחר בבורסת הלסינקי.

אזהרות הרגולטור והחקירות בשוק ההון

במקביל לתנודות בשווקים, רשות ניירות ערך ממשיכה בפעילות אכיפה נגד חברות ציבוריות. חברת תומר מזון, שהמסחר במנייתה הופסק בעקבות טענות להתנהלות חשבונאית לקויה, מינתה בודקים חיצוניים והודיעה כי לא תפרסם דוחות במועד. במקביל, נחשפה פרשה נוספת בה בעלי חברת הנדל"ן בסט, שהונפקה לפני פחות משלושה חודשים, לקחו כ-2 מיליון שקל מכספי החברה למימון עבודות פרטיות. רשות ניירות ערך צפויה להתערב בפרשה ואולי אף לקנוס את החברה, מה שמעלה שאלות לגבי תפקידם של החתמים, רואי החשבון והרשות עצמה באישור ההנפקה.

בתחום הפיקוח על שוק ההון, רשות ני"ע שללה את רישיונו של מנהל תיקים שגייס 1.3 מיליון שקל מתשעה משקיעים להשקעה בחברה פרטית תוך ניגוד עניינים. ועדת האכיפה המנהלית הטילה על המנהל קנס של 400 אלף שקל ושלילת רישיון לשבע שנים, וקנס זהה הוטל גם על בית ההשקעות שהיה בבעלותו. במקביל, דוח רשות שוק ההון חושף כי 13% מהאשראי החוץ-בנקאי בענף הנדל"ן ב-2025 היה בפיגור או בהסדר חוב, מה שמעיד על עלייה ברמת הסיכון בענף.