השוק חצוי לקראת החלטת הריבית: הדולר מאיים על רף 3 שקלים, והמתיחות עם איראן מכניסה טלטלה לבורסה

שוק ההון הישראלי נכנס ליום המסחר המכריע של השבוע על רקע מתיחות גיאופוליטית חריגה, היחלשות חדה של השקל, וציפיות סותרות בנוגע להחלטת הריבית שצפויה בנק ישראל לפרסם היום אחר הצהריים. באופן חריג שלא נראה מאז המלחמה, אין בקרב הכלכלנים קונצנזוס לגבי הכיוון שאליו ילך הנגיד, והדבר משתקף ישירות במסחר הסוער בבורסה בתל אביב.

השקל נחלש לרף 2.99 שקלים לדולר

המטבע האמריקאי ממשיך להתחזק מול השקל ונסחר בשער של 2.99 שקלים לדולר, עלייה של כ-0.3% במהלך היום. היורו נחלש אף הוא בשיעור דומה, ונסחר בכ-3.46 שקלים. ההיחלשות נרשמה על רקע ההסלמה הלילית בין ארה"ב לאיראן, שגוררת בריחת משקיעים מנכסי סיכון ומעבר למקלטים בטוחים. לפי בנק הפועלים, המרחק מרף שלושת השקלים לדולר הוא גורם מכריע בדיוני הנגיד, שכן חציית הרף עלולה להצית גל ייסוף נוסף ולהגדיל את האינפלציה בטווח הקצר.

המסחר בתל אביב ננעל בירידות חדות

הבורסה בתל אביב פתחה את היום במגמה שלילית מובהקת, כאשר מדד תל אביב 35 יורד בכ-0.8% ומדד תל אביב 125 נחלש בכ-0.6%. בלטו במיוחד הירידות במניות מגזר הנדלן, כאשר אאורה צונחת בכ-5% על רקע המשך החולשה בענף המגורים, וקווליטאו ממשיכה לדמם גם במהלך המסחר הנוכחי. מניות השבבים הדואליות הובילו את הירידות, כשהן צפויות לחזור לתל אביב עם פער ארביטראז' שלילי גדול בעקבות הנפילות בוול סטריט אמש.

הנפט מטפס על רקע המתיחות הגיאופוליטית

מחירי הנפט רשמו עליות חדות במהלך המסחר, כאשר נפט מסוג ברנט טיפס מעל רף 91 דולר לחבית, ונפט מסוג WTI נסחר בכ-86.4 דולר לחבית. הזינוק נרשם בעקבות חששות משיבוש אספקה מהמפרץ הפרסי, שכן ארה"ב עוקפת את מצר הורמוז במהלך המבצע הצבאי נגד איראן. ענקיות האנרגיה שברו את המגמה השלילית ובלטו בעליות של יותר מ-2%, בהן שברון, אקסון מוביל ואוקסידנטל פטרוליום. עליות הנפט צפויות להתרגם בטווח הקצר לעליית מחירי הדלק בישראל ולהגדלת לחצי האינפלציה.

הנגיד עומד בפני דילמה מורכבת

בנק ישראל נדרש לאזן בין שיקולים סותרים. מצד אחד, האינפלציה השנתית מצויה בתוך תחום היעד, והצמיחה במשק ממשיכה להפגין יציבות, מה שתומך בהורדת ריבית נוספת. מנגד, המסר הניצי שהעביר יו"ר הפדרל ריזרב קווין וורש בנאומו האחרון הזניק את הציפיות להעלאת ריבית בארה"ב, וההקשחה בבנק האירופי המרכזי משנים את המשוואה. בנק ישראל מצוי בין הפטיש לסדן, שכן הורדת ריבית מקומית עלולה להגדיל את הפער מול ארה"ב ולהאיץ את היחלשות השקל, בעוד שהותרת הריבית ללא שינוי עלולה לפגוע בצמיחה ובשוק הנדלן.

המרווח מרף שלושת השקלים משפיע על ההחלטה

בנק הפועלים פרסם הבוקר הערכה לפיה הנגיד ירצה להימנע מהורדת ריבית באוקטובר, חודש לפני הבחירות לכנסת. עם זאת, המרחק המסתמן מרף שלושת השקלים לדולר עשוי להשפיע על ההחלטה בכיוון הפוך. הנגיד אמיר ירון יצטרך לשקול גם את ההשפעה על שוק הנדלן המקומי, שבו רוב המשכנתאות נקובות בריבית משתנה הצמודה למדד, ועלייה נוספת בריבית עלולה להוביל לגל חדלות פירעון.

מניות במוקד: גילת מגייסת 100 מיליון דולר

בתוך ים הירידות בלטו מספר מהלכים עסקיים משמעותיים. גילת רשתות לוויין הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר באמצעות הקצאה פרטית של אגרות חוב להמרה למשקיעים מוסדיים ישראליים. מחיר ההמרה הראשוני נקבע על 16 דולר למניה, פרמיה של כ-60% על מחיר המניה בנאסדק שעמד על 9.94 דולר בסגירת המסחר. במקרה של המרה מלאה עשויות להיווצר כ-6.25 מיליון מניות חדשות. במקביל, רפק אנרגיה חתמה על הסכם למכירת חשמל לאנלייט בהיקף של כחצי מיליארד שקל, עם הכנסות צפויות של כ-35 מיליון שקל בשנה למשך 12 שנה.

העליות בענף הביטוח: קובי הבר עוזב את ביטוח ישיר

במגזר הביטוח נרשמה תנועה משמעותית כאשר קובי הבר, מנכ"ל ביטוח ישיר, הודיע על כוונתו לסיים את תפקידו לאחר שמונה שנות כהונה. בתקופתו הוכפל הרווח השנתי של החברה, ההון העצמי צמח פי 2.5, והחברה הרחיבה פעילותה לתחומי הבריאות והחיסכון. עם זאת, מניית ביטוח ישיר הניבה תשואת חסר משמעותית יחסית למדדי הבנציה, והמשקיעים ממתינים לראות מי יחליפו את הבר בניהול החברה הגדולה בישראל בתחום ביטוח רכב הרכוש.

השווקים בעולם: וול סטריט צפויה לפתוח ביציבות

החוזים העתידיים על המדדים המובילים בוול סטריט מצביעים על פתיחה יציבה, לאחר הנפילות החדות שנרשמו אתמול בעקבות נאומו של וורש. בורסת פרנקפורט יורדת בכ-0.7% במהלך המסחר, בעוד שבלונדון לא מתקיים היום מסחר בשל חג. המסחר באסיה התנהל במגמה מעורבת, כשהשווקים ביפן ובסין מציגים ירידות מתונות. מורגן סטנלי צפויה לפרסם היום הערכות מעודכנות לגבי SpaceX של אילון מאסק, שעשויה לזנק ביותר מ-100% בשנה הקרובה.

בשורה התחתונה, השווקים בישראל ממתינים להכרעת הנגיד, כאשר הדולר ממשיך להתחזק, הנפט מטפס, והמתיחות הגיאופוליטית עם איראן מוסיפה שכבת סיכון נוספת על ההחלטה. המשקיעים יצטרכו להמתין לנאום הנגיד אחר הצהריים כדי להבין את הכיוון שאליו צפויה הריבית לנוע בחודשים הקרובים, ובמיוחד לקראת הבחירות לכנסת.