השקל שובר שיא של 30 שנה ודלק רכב מתרסקת: יום קיצוני בשוק ההון

השקל חוצה את קו ה-3.05: רמה שלא נראתה מזה שלושה עשורים

שער הדולר צנח בשעות האחרונות לרמה של 3.05 שקלים, הנמוכה ביותר מול המטבע הישראלי מאז שנת 1995. התנועה החריגה הגיעה בעקבות שילוב של שני גורמים מרכזיים: הכרזת הפסקת האש עם איראן ודברי ראש הממשלה בנימין נתניהו בנושא. השקל לא רק התחזק מול הדולר אלא רשם את העלייה הגבוהה ביותר מבין מטבעותיהן של כלכלות גדולות בשנה החולפת, על פי נתונים שפורסמו בגלובס. ההתחזקות חריגה במיוחד גם בהשוואה למטבעות עולמיים אחרים, שכן הפסקת האש הורידה את שער הדולר מול רוב המטבעות בעולם אך השקל עקף את כולם בגובה הזינוק. בביזפורטל צוין כי הדולר צלל ל-3.07 שקלים כבר ביום חמישי, ומאז המשיך לרדת עד שחצה את הרף הפסיכולוגי של 3.05 שקלים. המשמעות של רמה כזו נוגעת ישירות לצרכן הישראלי, הן בהקשר של יבוא מוצרים והן בנושא החסכונות המושקעים במטבע חוץ. גורמים בשוק מעריכים כי ההתחזקות החדה קשורה גם לזרמים של כספים שחזרו לשוק הישראלי לאחר תקופה ארוכה של יציאה המונית לעקב המלחמה.

בורסת תל אביב חוגגת: מדדים בשיאים ומחזורים שיא

מדד תל אביב 35 זינק ב-2.5% עד 2.6% וקבע שיא חדש, בעוד מדד תל אביב 125 הוסיף 1.19%. העליות המשמעותיות ביותר נרשמו במדד תא ביטוח שהמריא ב-7% ובמדד תא בנקים שטיפס ב-2.28%. מניות הביטוח הגדולות הובילו את העליות, כאשר מניות לאומי ופתאל זינקו ב-3.3% כל אחת. מניות השבבים הדואליות נובה וקמטק טיפסו בחדות, ואילו אלביט מערכות רשמה זינוק של 5% בעקבות עסקת הענק עם יוון בהיקף של 750 מיליון דולר לאספקת מערכות רקטיות. חברות הנדלן והתשתיות נהנו אף הן מרוח גבית, כשמדד תא נדלן עלה ב-0.8% ומדד תא תשתיות הוסיף כ-3%. במקביל לעליות, בולטת תופעה של התנתקות מסוימת ממניות התוכנה שירדו בחדות, וכן ירידות חריגות במניות קטנות שהיו קשורות למלחמה כמו אירודרום שצנחה ב-16.9% ומאסיבית שאיבדה 11%. חשוב לציין כי חודש מרץ 2026 נשבר שיא כל הזמנים במחזור המסחר היומי במניות, שעמד בממוצע על 5.94 מיליארד שקל, זינוק דרמטי של 117% ביחס לחודשים הקודמים.

הבועה בביטחוניות הקטנות: מה קורה כשהמוטיבציה משתנה

אחד הנושאים שזוכים לדיון נרחב בקרב גורמי שוק הוא התנהגות מניות הביטחון הקטנות בעקבות הפסקת האש. בספונסר פורסם ניתוח לפיו מניות מפוצצות, ששימשו כתעודת ביטוח פסיכולוגית למשקיעים בזמן הלחימה, סבלו מהתרסקות חריפות עם הודעת הפסקת האש. התופעה מעלה שאלות קשות לגבי היכולת הממשית של החברות להשיא ערך, מעבר לאופטימיות שנבעה מציפיות להמשך הלחימה. שוק ההון נוטה לתמחר ציפיות בצורה מוגזמת, וכאשר המציאות משתנה התיקון יכול להיות כואב. מניות כמו פטרוטקס יהש שצנחה ב-33% ועין שלישית שאיבדה 8% משקפות את התסכול של משקיעים שנכנסו בשיא. המסר המרכזי מהתנהגות השוק הוא שהבחנה בין חברות עם עסקים ברי קיימא לבין חברות שנסחפו על גל הסנטימנט המלחמתי היא קריטית להשקעה אחראית.

מאגד להתפרקות: מה קרה לאימפריה של גיל אגמון

בד בבד עם החגיגות בבורסה, מתפרסמת בדה מרקר כתבה חשובה על התכווצות השווי הדרמטית של דלק רכב, השלד המרכזי באימפריה של איש העסקים גיל אגמון. מאז השיא בספטמבר 2022, שווי החברה התכווץ בלמעלה מ-2 מיליארד שקל, והמניה עשויה להיגרע ממדד תא 90. הסיבות לנפילה מרובות ומשמעותיות: ירידה חדה במכירות של מאזדה ופורד שהיוו את עמוד השדרה של העסק, כניסה מאוחרת ליבוא מכוניות חשמליות מסין שהפכה לגורם מתחרה משמעותי, מחיקה של מאות מיליוני שקלים בגין ירידה בשווי חברות הייטק בתיק, וחוסר ודאות סביב השלכות החקיקה בוורידיס. גורם בכיר בשוק צוטט בכתבה כאומר כי אגמון מסוגל להפתיע, אך הנתונים העסקיים דוברים בעד עצמם. סיפור המפלה של דלק רכב משקף היטב את האתגרים של יבואני הרכב המסורתיים בישראל, שנאלצים להתמודד עם שינוי טכנולוגי מהיר, חדירת יבואנים חדשים מסין ושוק צרכני משתנה. החשש מהדחה מהמדד יכול להוביל למכירות כפייה נוספות של המניה על ידי קרנות עוקבות מדדים, מה שיחריף את הירידה.

ההשלכות על משקיעי הקופות והפנסיות

התנודות החריגות בשוק ההון בתקופת המלחמה משפיעות ישירות על חיסכונות הציבור בקופות הגמל וקרנות הפנסיה. בדה מרקר פורסם כי מרץ היה החודש הגרוע בקופות הגמל מאז 2023, כאשר המלחמה פגעה בתשואות בצורה משמעותית. במקביל, דווח על מגמה של זרימת כספים לקרנות הכספיות, כשהמשקיעים חוזרים לחוף מבטחים ובורחים מהתנודתיות. ניתוח זרימת הכספים של מיטב העלה כי הציבור מהמר על השקל, עם פדיונות גדולים בקרנות כספיות ואגרות חוב מדינה. המשקיעים המוסדיים נאלצים לאזן בין הזדמנויות שנוצרות בעקבות הירידות לבין שמירה על עקרונות השקעה זהירים בסביבה גיאו-פוליטית סוערת. השאלה המרכזית העומדת כעת בפני המשקיעים היא האם העליות החדות של הימים האחרונים משקפות תיקון אמיתי או רק התגובה הרגשית הראשונית להודעה על הפסקת האש.

ניו-מד ומאגר אפרודיטה: עסקת גז שמשנה את המשוואה

ברקע הדיונים על הפסקת האש, מתפרסמת הודעה משמעותית של ניו-מד אנרג'י על חתימת מזכר הבנות למכירת מלוא הגז ממאגר אפרודיטה למצרים. המזכר נחתם בין כל השותפות באפרודיטה, החברה הממשלתית הקפריסאית לגז וחברת הגז הלאומית של מצרים, בהיקף של כ-100 מיליארד מטר מעוקב. מנכ"ל ניו-מד יוסי אבו זיהה בראיון לגלובס הזדמנות היסטורית בתוך המערכה מול איראן, והציג חזון של נתיב נפט שיעקוף את מצר הורמוז דרך ישראל. המניה של ניו-מד זינקה ב-8.8% בעקבות הדיווח, ומנתחים בספונסר כינו את הידיעה מרעישה. תוקף ההסכם הוא למשך 15 שנה או עד גמר הגז במאגר, והוא עשוי לשנות באופן משמעותי את המודל העסקי של השותפות ולספק לה הכנסות יציבות לאורך שנים. במקביל, דווח כי אסדת כריש הקרובה ביותר לחופי לבנון חוזרת לפעולה, מה שמסמן חזרה הדרגתית לשגרה במשק הגז הישראלי למרות הסיכונים הביטחוניים שעדיין קיימים.