השקל שובר את קו שלוש השקלים, וול סטריט חוגגת עליות שיא והנפט קורס בעקבות ההכרזות על מצר הורמוז

וול סטריט חוגגת: היום הטוב ביותר מאז שנות התשעים

מדדי וול סטריט רשמו צניחה חדה במדדי העליות ביום המסחר האחרון, כאשר נאסד"ק הוסיף 3.2% לערכו ומדד S&P 500 טיפס ב-4.5%, בצלילה החדה ביותר מאז שנת 1992. הנשיא דונלד טראמפ הכריז על הפסקת אש בת עשרה ימים בין ישראל ללבנון, ובמקביל נשמעו אותות חיוביים מהמו"מ עם איראן, שכללו הודעה של שר החוץ האיראני על פתיחת מצר הורמוז. הנשיא האמריקאי עצמו אמר כי קיים מו"מ מצוין עם איראן וכי עסקה עשויה להיות מוכרזת בקרוב, דבר שהוביל להמסה של אופטימיות בקרב משקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד. התביעות לדמי אבטלה בארה"ב ירדו לשפל של שנתיים, נתון שחיזק את התחזית כי הפדרל ריזרב יוכל להמשיך בהורדת הריבית בחודשים הקרובים. במקביל, מניית אולבירדס, שהוסיפה את המילה AI לשמה, זינקה ביום הקודם בכ-700% אך צנחה בחזרה לאחר מכן, מה שממחיש את רמת הפאניקה וההתלהבות ששוררת בשוק.

נפט קורס על רקע הודעות איראן על מצר הורמוז

מחירי הנפט הגולמי רשמו צניחה חריפה בעקבות ההודעה על פתיחת מצר הורמוז, כאשר נפט מסוג WTI איבד 11.5% מערכו ונסחר במחיר של 83.85 דולר לחבית, ואילו נפט ברנט צנח ב-9% ל-90.38 דולר לחבית. הירידה במחירי הנפט תרמה ישירות לעליית המדדים, שכן השקט הגיאופוליטי במפרץ הפרסי מפחית את עלויות האנרגיה לעסקים ולצרכנים. חשוב לציין כי רמת המחירים עדיין גבוהה באופן משמעותי מהרמות שנרשמו בתחילת השנה, אך המגמה החדה מצביעה על שינוי מהותי בתפיסת הסיכון של השווקים. הפרשנים בוול סטריט מזהירים כי ההקלה במתיחות עשויה להיות זמנית, וכי כל הסלמה גיאופוליטית חדשה עלולה להחזיר את המחירים לרמות גבוהות במהירות. השווקים מתמודדים עם מה שמכונה פרמיית פחד מופחתת, שכן ההערכות בדבר סגירת מצר הורמוז היו מבוססות על תרחישי קיצון שלא התממשו.

השקל שובר את קו שלוש השקלים לראשונה מזה שלושה עשורים

שער הדולר צלל לראשונה מאז 1995 מתחת לרמת שלושה שקלים, כאשר המטבע האמריקאי נסחר ב-2.95 שקלים בלבד, לאחר שירד מרמה של 2.99 שקלים יום קודם לכן. הירידה החריגה בשער הדולר נובעת משילוב של שלושה גורמים מרכזיים: היחלשות הדולר בעולם בעקבות הורדות הריבית הצפויות של הפדרל ריזרב, ירידה דרמטית בפרמיית הסיכון הגיאופוליטי המקומית, וקידומת גבוהה של הריבית בישראל יחסית לארצות הברית. גם היורו והלירה שטרלינג נחלשו מול השקל, כאשר היורו ירד ב-0.2% והפאונד איבד 0.6% מערכו מול המטבע הישראלי. גורמים בשוק ההון מדגישים כי ההיחלשות של הדולר אינה מוגבלת לשקל בלבד, אך קפיצת המדרגה של השקל חריגה במיוחד כשבוחנים את המטבע הישראלי אל מול סל מטבעות מרכזיים. שי דתיקה, יו"ר ועדות ההשקעה של קופות הגמל באלטשולר שחם, סבור כי בנק ישראל לא ימהר להתערב בשוק המט"ח ולא ירכוש דולרים כדי להעלות את שער הדולר.

יצואני השירותים וההייטק סופגים את המכה הקשה ביותר

ההתחזקות החריגה של השקל פוגעת בראש ובראשונה ביצואני השירותים, ובמיוחד בחברות ההייטק שהכנסותיהן מצויות בדולר אך הוצאותיהן המרכזיות, בעיקר שכר העבודה, משולמות בשקל. ככל שהיצואן מייצר ערך מוסף רב יותר בישראל, הוא נפגע בצורה חמורה יותר מההיסטה, שכן שכר העובדים הוו את עלות הייצור העיקרית. המשמעות היא שסקטורים כמו הייטק ושירותים מקצועיים חשופים במידה רבה יותר להפסדים הקשורים לחולשת הדולר, וחברות רבות עשויות למצוא את עצמן במצב שבו הכנסותיהן המדווחות בשקלים נפגעות משמעותית. חוסכים שהשקיעו את כל היקף החיסכון שלהם במסלולי מעקב מדד S&P 500 חטפו מכה כפולה: מצד אחד, המדד האמריקאי עלה בשיעורים ניכרים, אך מצד שני, ההמרה לשקלים אכלה חלק ניכר מהתשואה בגלל התחזקות השקל. התופעה מעלה שאלות משמעותיות לגבי חלוקת ההשקעה בין חו"ל לישראל, כאשר מומחים ממיטב דש ופסטרנק מציעים חלוקה שווה אך עם דגשים שונים.

בורסת תל אביב מצטרפת למגמה החיובית עם עלייה חדה במדד הבנייה

לאחר הפסקת האש שהוכרזה בין ישראל ללבנון, ננעלה הבורסה בתל אביב במגמה חיובית, כאשר מדד ת"א 35 הוסיף 0.6% לערכו ומדד ת"א 125 טיפס ב-1.1%. עם זאת, הכוכב הגדול של יום המסחר היה מדד הבנייה, שזינק ב-5% בעקבות הציפיות להתאוששות בענף הנדל"ן למגורים לאחר תקופה ארוכה של ירידות. הבנקים, לעומת זאת, המשיכו לרדת ומדד המניות הביטחוניות סבל מירידות חדות, ברצף הירידות הארוך ביותר מאז השקת המדד הענפי. חברת IES, הפועלת באזור התעשייה המלאכותית המשותפת לישראל ומלטה, רשמה זינוק חסר תקדים של 178% לאחר שדווח על הסכמה לרכישתה, והמניה תצטרף למדד ת"א 125. נגיד בנק ישראל, פרופסור אמיר ירון, אמר בראיון כי הוא צופה שדרוג בתחזית הצמיחה אם הפסקות האש יימשכו, דבר שעשוי לחזק את המגמה החיובית בשווקים המקומיים.

עדכון המדדים: דמרי שורדת ברגע האחרון, מגה אור נכנסת לת"א 35

עדכון המדדים החצי-שנתי של הבורסה לניירות ערך, שייכנס לתוקף בתחילת מאי, התגלה כאחד הדרמטיים ביותר שנראו בשוק הישראלי. חברת הבנייה י.ח דמרי, שעמדה בפני סכנה ממשית של הדחה ממדד תל אביב 35, ביצעה סדרה של מהלכים פיננסיים אגרסיביים בימי המדידה האחרונים, כולל גיוס של כ-420 מיליון שקל מגופים מוסדיים ורכישת מניות על ידי בעל השליטה יגאל דמרי. המהלכים הניבו פרי ודמרי עקפה את רשת המלונות פתאל בפער זעום של עשרות מיליוני שקלים בלבד, ותישאר במדד היוקרתי בפעם השלישית ברציפות. מנגד, חברת הנדל"ן המניב מגה אור, שזינקה בעקבות רכישת קרקע של מפעל אליאנס לשעבר בחדרה תמורת מיליארד שקל לצורך הקמת חוות שרתים, תיכנס למדד ת"א 35 יחד עם הבורסה עצמה וחברת האחזקות קנון. מעל העדכון מרחף סימן שאלה בדמותה של פאלו אלטו, החברה בעלת שווי השוק הגבוה ביותר בבורסה, שאינה עומדת כרגע ברף ימי המסחר המינימליים לכניסה למדד. במדד ת"א 90 נרשמו 11 כניסות חדשות, אך גם יציאות כואבות של שמות ותיקים כמו ג'י סיטי של חיים כצמן, דלק רכב של גיל אגמון ואלקטרה צריכה של האחים זלקינד.