הדולר שבר את רף ה-3 שקלים והביטחוניות קורסות: המהפכה שמעצבת מחדש את שוק ההון

הדולר שובר מחסומים היסטוריים מול השקל

שער הדולר חצה את קו הפסיכולוגי המשמעותי של 3 שקלים ונסחר בקידומת 2, באירוע שלא נראה מאז 1995. המעבר ההיסטורי הזה מתרחש ברקע שילוב יוצא דופן של היחלשות גלובלית של הדולר האמריקאי והתחזקות מקומית של השקל, שמקבלת תנופה נוספת מהפסקת האש בלבנון שהוכרזה על ידי נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ. כפי שדווח בדה מרקר, בנק ישראל והממשלה בוחרים שלא להתערב בשוק המטבע בשלב זה, גישה שמעוררת דיון נרחב בקרב גורמי שוק ההון לגבי השאלה האם מדובר בהתאמה טבעית למציאות כלכלית חדשה או בהתעלמות מסיכון שעלול לפגוע בתעסוקה ובצמיחה. ההערכות בשוק מצביעות על כך שהגורמים המבניים עדיין תומכים בהתחזקות השקל, אך הפריצה כלפי מטה עשויה לייצר תגובה חדה מצד יצואנים שנפגעים משחיקת ההכנסות והרווחיות שלהם. בספונסר נכתב כי השוק חוגג את הפסקת האש, אך עלול להיות אופטימי מדי אם הוא מתעלם מהעובדה שהאיום האיראני אינו פרק שנסגר.

השפעות הדולר החלש על מגזרים שלמים במשק

שורת הרווח של מגזרים שלמים במשק הישראלי משתנה בעקבות היחלשות הדולר, כאשר היצואנים סופגים את המכה הקשה ביותר. חברות תעשייה המייצאות לחו"ל מוצאות את עצמן במצב שבו ההכנסות שלהן במטבע חוץ מתמרות לפחות שקלים, מה שפוגע ישירות ברווחיות וביכולת התחרות שלהן בשווקים בינלאומיים. מנגד, היבואנים והצרכנים נהנים מירידה משמעותית במחירי המוצרים המיובאים, החל מנפט גולמי וכלה במוצרי צריכה ורכבים. גלובס מדגיש כי השקל עשה היסטוריה מבחינת החוסכים הישראלים שהשקיעו במדד S&P 500, שכן התשואה שלהם נפגעה קשות מההתחזקות החדה של המטבע המקומי. פסגות העריכו כי האינפלציה בישראל תעלה ל-2.3%, נתון שעלול להצריך התערבות מצד בנק ישראל אם המגמה תימשך ותחרוג מהיעד המרכזי של רווחת המדיניות המוניטרית.

מניות הביטחון רושמות את הרצף הארוך ביותר של ירידות

מדד המניות הביטחוניות בתל אביב סופג לחצים חריפים, כאשר בששת הימים האחרונים הוא איבד מעל 12% מערכו ברצף הירידות הארוך ביותר מאז השקת המדד. הדבר מתרחש ברקע הפסקת האש בלבנון שהכריז טראמפ לתקופה של עשרה ימים, שמפחיתה את הציפיות להמשך הזנקה בתקציבי הביטחון ובהזמנות ממשלתיות לחברות הנשק והתעשיות הביטחוניות. כפי שצוין בסקירת ביזפורטל, מדד הביטחוניות שנסחר בעליות לאורך המחצית הראשונה של יום המסחר עבר לירידות חדות ברקע האפשרות לרגיעה גיאופוליטית, מה שמעיד על חוסר יציבות ועל חוסר ודאות משמעותי בקרב המשקיעים. בפורום ספונסר נכתב כי המשקיעים צריכים לשים לב לכך שהמדד עושה בדיוק מה שהתבקש ממנו, והערכות שונות בשוק מצביעות על כך שהתיקוף הנוכחי עלול להציג הזדמנויות כניסה למשקיעים ארוכי טווח שמאמינים בחוסנה הבסיסי של תעשיית הביטחון הישראלית. עם זאת, המעבר מתקציבי מלחמה לתקציבי שגרה צפוי לשנות באופן מהותי את שורות הרווח של החברות הביטחוניות.

הקרב על עדכון המדדים חושף מתיחויות עמוקות

עדכון המדדים הקרוב בבורסת תל אביב חושף כיצד הנדסת שווי שוק מנצחת לעיתים את ביצועי המניה האמיתיים, כאשר מגה אור כובשת מקום במדד המוביל הודות לרכישת חטיבת הקרקע של מפעל אליאנס לשעבר בחדרה תמורת מיליארד שקל במזומן. ספונסר מדווח כי הפרויקט הענק להקמה במקום מפעל הצמיגים מקפיץ את מניית מגה אור, שמציגה עליות של יותר מ-71% מתחילת השנה, ובכך היא מובילה את טבלאות המניות המצליחות ביותר. במקביל, דמרי הצליחה להינצל ברגע האחרון ולשמור על מקומה במדד למרות הגיוס של 370 מיליון שקל שנעשה יום קודם, מה שמעיד על מבצע הישרדות מוצלח של החברה. גלובס מציין כי המאבק הצמוד על המקום במדד היוקרתי ייערך ביום שישי, כאשר שורה של דרמות צפויות בעדכון כוללות חברות נדל"ן ותיקות שמפנות מקום לטכנולוגיה ותשתיות חדשות. המעבר המבני הזה בהרכב המדדים משקף את השינויים העמוקים שחלים בכלכלה הישראלית ובעדיפויות ההשקעה של הגופים המוסדיים.

הפסקת האש מעצבת מחדש את דינמיקת המסחר

הכרזת הפסקת האש בת עשרת הימים בין ישראל ללבנון יצרה תגובת שרשרת מורכבת בשווקים הפיננסיים, שהתבטאה בעליות חדות בתחילת יום המסחר ובירידות משמעותיות בסיומו. מדד ת"א 35 פתח את היום בשיא אך ננעל בירידה של 1.1%, מה שמעיד על חוסר יציבות ועל אי-ודאות בקרב המשקיעים לגבי משך ואמיתות הפסקת האש. הבנקים נפלו ב-2.3% בסגירה, ומדד הביטוח נחלש בקרוב ל-3%, כאשר מניית דמרי נפלה בצורה חריפה למרות ההצלחה בשמירה על מקומה במדד. במקביל, מניות הנדל"ן רשמו עליות חדות בצל האופטימיות לגבי חזרה לשגרה כלכלית ופיתוח נדל"ני, כאשר מדד ת"א נדל"ן עלה ב-3.18% ומניות כמו עזריאלי קבוצה זינקו ביותר מ-3.5%. כלכליסט דיווח כי מדדים ירוקים נרשמו בבורסה עם עליות חדות במניות הנדל"ן, אך התמונה הכוללת נותרה מעורבת ומורכבת. בוול סטריט, לעומת זאת, המגמה הייתה חיובית בצורה ברורה כאשר מדד S&P 500 ננעל לראשונה מעל 7,000 נקודות ונאסד"ק רשם את רצף העליות הארוך ביותר מאז 2009.

יצחק תשובה והמהלך האסטרטגי בישראכרט ובלינק

אחד הסיפורים המרכזיים שמסתמנים בשוק ההון הישראלי נוגע למהלך האסטרטגי של יצחק תשובה וקבוצת דלק להרחבת פעילותה הפיננסית באמצעות אפליקציית המסחר בלינק. כפי שדווח בכלכליסט, ישראכרט מנהלת משא ומתן להשקעה או רכישת מניות באפליקציית הטרייד בהיקף שעשוי אף להביא את חברת כרטיסי האשראי לשליטה בחברה. דה מרקר מוסיף כי בישראכרט רואים בשיתוף הפעולה הפוטנציאלי עם בלינק אפשרות להרחבת סל המוצרים הפיננסים שלה, תוך התמקדות בלקוחות שיפתחו חשבון בנק דרך הפלטפורמה. המהלך מעיד על השאיפה של חברות הפיננסים המסורתיות לחצות לתחום הפינטק ולהתחרות בבנקים ובבתי ההשקעות הוותיקים על ליבם של המשקיעים הפרטיים. ההתפתחות הזו מגיעה במקביל לרכישת זנגו על ידי אי-טורו בכ-70 מיליון דולר, שמרחיבה את פעילות הקריפטו של הפלטפורמה ומעידה על מגמה כללית של איחוד וגידול בענף הפינטק הישראלי. הסיכום של עסקת הראל והמשקיעים הזרים, שכללה עשרות פגישות כפי שדווח בגלובס, משלים את התמונה של שוק הון ישראלי שנמצא בתהליך של גיבוש ושינוי מבני משמעותי.