הפחתת ריבית חמישית בתוך שנה: בנק ישראל מוריד ל-3.25% ושולח מסר לשווקים ולממשלה

בנק ישראל הודיע היום על הורדת ריבית נוספת בשיעור של 0.25%, שהביאה את הריבית המוניטרית לרמה של 3.25%. זוהי ההפחתה החמישית בתוך פחות משנה, במהלך מגמה שמשקפת את המשך ההתמתנות בלחצים האינפלציוניים במשק הישראלי. הנגיד פרופ' אמיר ירון נימק את ההחלטה בריאיונות שהעניק ל-TheMarker ולגלובס, והדגיש כי למרות האינפלציה הנמוכה שהצדיקה הורדה גדולה יותר, הצמיחה הכלכלית ללא הייצור בחו"ל היא מתונה יותר מהצפוי, מה שחייב זהירות בקצב ההפחתות.

המסר הישיר לממשלה: "אין ארוחות חינם"

במהלך הריאיון לגלובס, מתח הנגיד ירון ביקורת חריפה על כוונת הממשלה לשריין את תוכנית הרכש הצבאי בהיקף של 400 מיליארד שקל לשנים קדימה. לדבריו, "אין דבר כזה שאין מגבלת תקציב – זה יבוא לידי ביטוי בהמשך במיסוי או בהקטנת הוצאות אזרחיות אחרות". הנגיד הזהיר את הממשלות הבאות מפני הגדלת ההוצאות ללא מקורות תקציביים ברורים, וקרא להתייעלות במערכת הביטחון. עמדה זו מציבה את הנגיד בעימות עקיף עם הדרג המדיני, כאשר הוא מתעקש כי מדיניות מוניטרית מרחיבה אינה יכולה לפצות על ניהול פיסקאלי לא אחראי.

פנייה לקבלנים: הורידו מחירים כדי להחזיר את הציבור לשוק

בריאיון ל-TheMarker, הפנה הנגיד ירון מסר ישיר לקבלני הנדל"ן: "הורדת מחירי דירות תתמרץ את הציבור לחזור לשוק". דברים אלו מגיעים על רקע משבר עומק בשוק הנדל"ן הישראלי, שבו נתוני המכירות של הרבעון השני הציגו ענף בכאוס מוחלט. פרויקטים של יוקרה בתל אביב, כמו פרויקט אביב על חוף הים, לא הצליחו למכור אף דירה במשך חצי שנה. הנגיר מבהיר כי כלי הריבית הוא תנאי הכרחי אך לא מספיק, וכי הצד ההיצע חייב להגיב בהתאמה. מסר זה משמעותי במיוחד לאור העובדה שהריבית הנמוכה אמורה להוזיל משכנתאות, אך ללא הורדת מחירים מצד הקבלנים, הציבור לא יחזור לרכישות.

הריאקציה בשווקים: ת"א בנייה קופץ, הדולר נחלש

המסחר בבורסת תל אביב נסגר בנעילה חיובית בעקבות הודעת הריבית, כאשר מדד ת"א בנייה בלט בעלייה חדה של 5.3% עד 5.6%. מדד ת"א 35 הכללי הוסיף 0.22% לערכו. הזינוק במדד הבנייה משקף את הציפייה כי הורדת הריבית תעודד פעילות בענף הנדל"ן, למרות האתגרים המבניים שהנגיד הצביע עליהם. בשוק המט"ח, הדולר נחלש במקצת מול השקל וירד לרמה של כ-3.02 שקלים, בעוד היורו התחזק ל-3.5054 שקלים. תנודות אלו משקפות את המשך המגמה של חיזוק השקל מול הדולר על רקע הורדות הריבית המתמשכות והציפייה למדיניות מוניטרית מרחיבה.

וול סטריט: רגיעה בירידות, אך תשואות האג"ח ממשיכות לטפס

בוול סטריט נרשמה התמתנות בירידות, כאשר מדד הנאסד"ק נחלש ב-0.47% עד 0.5% ומדד S&P 500 ירד ב-0.34%. מדד הדאו ג'ונס איבד 0.43% מערכו. עם זאת, המגמה הבולטת ביותר בשווקים הגלובליים היא המשך הטיפוס בתשואות האג"ח הממשלתיות האמריקאיות לטווח ארוך – תופעה שלא נרשמה בעוצמה כזו מאז 2006. תשואת האג"ח האמריקאית ל-30 שנה חצתה רמות שלא נראו זה שני עשורים, מה שמעיד על לחצים תקציביים מתמשכים בארה"ב ועל ציפיות אינפלציה עיקשות. הנתונים מצביעים על כך שהמשקיעים הגלובליים ממשיכים לדרוש פיצוי גבוה יותר על החזקת חוב ממשלתי אמריקאי לטווח ארוך, דבר שעלול להגביל את היכולת של הממשל לממן גירעונות גדולים בעתיד.

ביטקוין מזנק ב-22.88% – תזוזה דרמטית בשוק הקריפטו

בשוק הקריפטו, מטבע הביטקוין רשם זינוק חד של 22.88% מול הדולר, מהלך שמשקף תנודתיות גבוהה במיוחד ועניין מחודש של משקיעים בנכסים דיגיטליים. העלייה החדה מגיעה על רקע הציפיות להמשך מדיניות מוניטרית מרחיבה בארה"ב ובעולם, וכן על רקע חיפוש חלופות להגנה מפני אינפלציה ומפני חוסר ודאות גיאופוליטית. משקיעים ישראלים המחזיקים בקרנות קריפטו או ביטקוין ישיר צריכים להיות מודעים לכך שתנודתיות כזו עלולה להיות דו-סטרית, וירידות חדות עלולות לבוא בעקבות העליות.

השפעות על שוק המשכנתאות והצרכן הישראלי

ההפחתה המצטברת של הריבית במהלך השנה האחרונה צפויה להמשיך להוזיל את עלויות המשכנתאות לרוכשי דירות פוטנציאליים. עם זאת, כפי שהצביע הנגיד ירון, הורדת הריבית לבדה אינה מספיקה כדי להחיות את שוק הנדל"ן. נתוני המכירות של הרבעון השני הציגו ענף בכאוס מוחלט, עם ירידה במספר העסקאות ובמחירים במקטעים מסוימים. הציבור הישראלי, שעדיין מתמודד עם יוקר המחיה ומחירי הדיור הגבוהים, זקוק כעת לאותות ברורים גם מצד ההיצע – כלומר הורדת מחירים מצד הקבלנים. בנוסף, חמש מתקני ההתפלה מושבתים כעת, מה שמעלה חששות לגבי אספקת מים לחקלאות ולצרכנים, ומוסיף ממד נוסף של אי-ודאות לעלויות המחיה בתקופה הקרובה.