מצור על הורמוז ומודל AI חדש מטלטלים את שוקי העולם: הנפט מזנק ומניות הסייבר קורסות

המצור שהעלה את הנפט: מה עומד מאחורי החלטת טראמפ על הורמוז

ההכרזה של נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ על הטלת מצור ימי על מצר הורמוז, בעקבות כישלון המשא ומתן בין ארצות הברית לאיראן, הציתה סדרת תגובות שרשרת בשווקים הגלובליים תוך שעות ספורות. מחירי הנפט הגולמי זנקו בכ-7.5% עד 8.5%, אחד הקפיצות החדות ביותר מאז תחילת המתיחות במפרץ הפרסי, כאשר הסחר בחוזים עתידיים בניו יורק ובאסיה רשם ירידות שערים חדות. מצר הורמוז מהווה נתיב שיט קריטי שדרכו עוברת כחמישית מהאספקה הגלובלית של נפט גולמי, וכל איום על חופש התנועה בו משפיע ישירות על מחירי האנרגיה בכל העולם. בישראל, הדולר נסחר סביב 3.06 שקלים בעלייה של 0.22%, ומדד ת"א 35 נחלש בכ-1.3% עד 1.5% בפתיחת המסחר, בעוד מדד ת"א נפט וגז התחזק ב-0.6% בזכות הזינוק במחירי הנפט הגולמי. קבוצת דלק עלתה ב-1.3% ונאוויטס התחזקה ב-3.1%, בעוד שמניות הביטוח והבנקים נסוגו באופן משמעותי.

ההשלכות הישירות על צרכן הדלק בישראל

הזינוק במחירי הנפט הגולמי אינו נותר בגובה המסחר הגלובלי, אלא מגיע ישירות לתחנות הדלק בישראל ולבלוני הגז לבישול. מחירי הדלק כבר רשמו עליות משמעותיות, וניתוחי שוק מצביעים על כך שהמגמה אינה צפויה להתהפך בטווח הקצוב. בנוסף לעלייה במחיר הבנזין, דווח גם על התייקרות בלוני הגז לבישול, מה שמוסיף עומס על הוצאות המשקיים של משפחות ישראליות. התחזקות השקל ביחס לדולר, שנרשמה בשבועות האחרונים, סיפקה בעבר מעין רשת ביטחון מפני גלי ייקור בענף האנרגיה, אך המצב הנוכחי מדגים את הגבולות של הגנה זו. כאשר מחיר הנפט הגולמי קופץ במספר אחוזים בודדים תוך יום אחד, ההשפעה על מחיר הליטר בתחנה חודרת ומורגשת גם אם שער הדולר יציב יחסית. משקיעים מוסדיים בשוק ההון הישראלי הגיבו במהירות לחדשות מהורמוז, כאשר מדד ת"א ביטוח איבד כ-2.4% עד 2.5% ומדד ת"א בנקים נסוג בכ-1.6%, בעוד שמניות הנפט והגז נהנו מהזרם ההפוך.

סעודיה וסין במרכז משבר האנרגיה

במקביל להתפתחויות סביב מצר הורמוז, מתגלה משבר נוסף בשוק האנרגיה העולמי שקשור ישירות ליחסים בין סעודיה לסין. סעודיה החליטה לקצץ חצי מאספקת הנפט לסין, צעד שהופך את בייג'ינג למדינה המושפעת ביותר מהמלחמה ומהמצור של ארצות הברית על מצר הורמוז. בו-זמנית, סעודיה משקמת את קו הנפט האסטרטגי שלה וחוזרת לקיבולת מלאה של שבעה מיליון חביות ביום, מה שמחזק את מעמדה כספקית עליונה בעולם. השאלה הפתוחה היא האם סין, הצרכנית הגדולה ביותר של נפט בעולם, תדחוף את איראן להסכם או דווקא תרצה לראות את ארצות הברית מסתבכת במלחמה נוספת במזרח התיכון. באירופה, כבר נשמעות אזהרות לגבי מחסור אפשרי בדלק סילוני בעונת הקיץ הקרובה, אם מצר הורמוז לא ייפתח לתנועה חופשית. תרחיש כזה עלול להביא לביטולי טיסות מאסיביים, לעליות חדות במחירי כרטיסי הטיסה ולזעזוע נוסף בתעשיית התעופה העולמית שעדיין לא התאוששה לחלוטין ממשבר הקורונה.

מודל הבינה המלאכותית של אנתרופיק והטלטלה בוול סטריט

בזמן ששוק האנרגיה סופג זעזוע ממערב, עולם הטכנולוגיה מתמודד עם רעידת אדמה משלו בעקבות פרסום מודל בינה מלאכותית חדש של חברת אנתרופיק. המודל, השייך לקטגוריית ה"סופר-אינטליגנציה", מסוגל לזהות ולנצל פרצות אבטחה בקוד תוכנה בצורה אוטומטית, יכולת שחשפה את הפגיעויות המבניות של חברות הסייבר והתוכנה. כתוצאה מכך, מניות סייבר ותוכנה רשמו ירידות חדות בוול סטריט, כאשר מנדיי ונייס איבדו כ-8% עד 9% בשבוע האחרון, וחברות נוספות בענף נסחפו בגל המכירות. באתר גלובס דווח כי המודל חושף את מפתחות התוכנה לפרצות אבטחה, ועלול לחזק את הענקיות על חשבון החברות הקטנות והבינוניות בתחום. בנק אופנהיימר פרסם ניתוח לפיו היכולת החדשה של מודלי הבינה המלאכותית לאתר פרצות אבטחה באופן אוטונומי משנה את היסודות של תעשיית הסייבר כפי שהיא מוכרת. חברות שבנו את כל העסק שלהן סביב מניעת פריצות וזיהוי איומים מוצאות את עצמן בעמדת מגננה, משום שהכלי שהן מציעות הופך לנגיש וזול יותר בזכות הבינה המלאכותית.

השפעה על מניות הטכנולוגיה הישראליות

הטלטלה בענף הסייבר העולמי אינה נשארת מחוץ לגבולות ישראל, שכן תעשיית הסייבר הישראלית מהווה חלק משמעותי מהמערכת האקולוגית הגלובלית בתחום. מניות השבבים הישראליות, שהרוויחו ראשונות מהפסקת האש הקודמת, נמצאות כעת תחת לחץ כפול: מצד אחד, החשש מחידוש הלחימה דוחף לירידות, ומצד שני, המודל החדש של אנתרופיק מעורר שאלות לגבי הערך המוסף של חברות הסייבר. בבורסת תל אביב, מניית פאלו אלטו רשמה צניחה של כ-9.5% עד 10%, אחת הירידות החדות ביותר במניה בודדת ביום מסחר אחד. בתחום הפינטק, משקיעים בוויקס שסירבו להצעת הרכש במכרז מצאו עצמם עם הפסד של כ-30% על המניה תוך שבועיים בלבד, מה שמדגיש את הסיכונים הכרוכים בהחלטות השקעה בסביבה טכנולוגית סוערת. חברות הביטוח בישראל, שנושאות בחשיפה גבוהה למניות טכנולוגיה בתיקי ההשקעות שלהן, נפגעו אף הן באופן יחסי, כאשר מדד ת"א ביטוח רשם את הירידה הגבוהה ביותר מבין המדדים המובילים. בתי ההשקעות בוול סטריט כבר מעדכנים את תחזיות השירות שלהם לענף הטכנולוגיה, וחלקם מעריכים כי ההתערבות של מודלי בינה מלאכותית בתחום האבטחה תאיץ את תהליך הריכוזיות בשוק.

הממד הגיאופוליטי: רוסיה וההשלכות הרחבות על הכלכלה העולמית

מעבר לזירות המיידיות של שוקי האנרגיה והטכנולוגיה, ההתפתחויות הגיאופוליטיות של השעות האחרונות חושפות ממד רחב יותר של חוסר יציבות גלובלית. רוסיה העבירה לידי מנהלים שמינתה את השליטה בפעילות הרוסית של חברת CANPACK, שבבעלותה קשרים אמריקניים, צעד שמבוצע בזמן שמוסקבה מנסה לקדם מגעים חדשים עם ממשל טראמפ. המהלך נתפס בוושינגטון כצעד כוחני, אך בקרמלין משדרים במקביל פתיחות להסדרה רחבה יותר, מה שמוסיף שכבה נוספת של אי-ודאות לשווקים הגלובליים. בנק ישראל נאלץ להתערב בשוק המט"ח במהלך מבצע "שאגת הארי", עובדה שנחשפה בדיווחים האחרונים ומלמדת על היקף ההשפעה של האירועים הביטחוניים על המשק הישראלי. במקביל, ההודעה על חתימת מזכר הבנות למכירת כל גז אפרודיטה למצרים מצביעה על כך שישראל מנסה לגוון את יעדי הייצוא שלה בתגובה לחוסר היציבות האזורית. מנכ"ל ג'יי פי מורגן העריך כי המלחמות באיראן ובאוקראינה, יחד עם המהפכה בבינה מלאכותית, ישנו את פני הכלכלה העולמית לעשורים קדימה, הערכה שמשקפת את עומק השינויים המבניים שהשווקים נדרשים לעכל.

מה מצפה לפנסיונות ולקרנות הפנסיה בישראל

הצירוף של ירידות בשווקי המניות, עלייה במחירי האנרגיה וחוסר ודאות גיאופוליטית מוליד השפעה ישירה על חסכונות הפנסיה של אזרחי ישראל. קרנות הפנסיה וקרנות הנאמנות, שמחזיקות חשיפה משמעותית לשווקי חו"ל ובמיוחד למדד S&P 500, ספגו פגיעות בעקבות הירידות בוול סטריט ובבורסות אסיה. הנתונים ממרץ מראים כי ההפסדים בקרנות ההשתלמות היו גדולים מהצפוי, והחשש הוא שהמשך המתיחות סביב איראן והורמוז יאריך את תקופת הירידות. בענף הגידור, לעומת זאת, חלק מהקרנות הצליחו להפיק תשואות חיוביות מהפגיעות בשווקים, כאשר קרן הגידור הראל Multi-Strategy הובילה את טבלת הרווחים עם תשואה של כ-20% ברבעון. הנתונים מדגישים את החשיבות של פיזור השקעות בסביבה שבה זעזועים גיאופוליטיים וטכנולוגיים מגיעים במקביל, ומראים כי המניה הישראלית שצנחה בכ-20% צפויה, על פי אנליסטים, להכפיל את ערכה כאשר המתיחות תירגע. עד אז, המשקיעים המוסדיים והפרטיים כאחד נמצאים במצב של המתנה מתוחה, עם עיניים נעוצות במצר הורמוז מחד ובמעבדות המחקר של אנתרופיק מאידך.