הדולר צולל מתחת ל-3 שקלים: הבורסה בתל אביב חוגגת בעוד וול סטריט רועדת מאפקט ה-AI

המרוץ מתחת לרף הפסיכולוגי של שלושה שקלים

הדולר שבר את רף השלושה שקלים במסחר הבוקר בבורסה בתל אביב ונסחר בערכים של 2.98 שקלים, ירידה של כחצי אחוז מול השקל, בצל הציפיות לפרסום נתוני האינפלציה לחודש יוני שאמורים לחשוף ירידה חדה במדד המחירים לצרכן. גורמים עונתיים, ירידת מחירי הדלק והתחזקות השקל גרמו למדד המחירים להתברג באמצע יעד האינפלציה של בנק ישראל, וקצב האינפלציה השנתי צפוי לרדת לשפל של חמש שנים. נתוני האינפלציה יפורסמו בשעה 18:30 לפני פתיחת המסחר הערבי בתל אביב, ובמדד המחירים צפויה להירשם ירידה חודשית של 0.1%, כך עולה מהערכות גורמי השוק. ההתחזקות בשקל אינה מוגבלת לישראל בלבד, וגם הין היפני רשם זינוק חריג מעבר ל-160 ין לדולר, כאשר בנק מורגן סטנלי העלה את תחזיתו לין וקבע יעד של 157 ין לסוף הרבעון. הדולר נחלש גם בעולם, כאשר מדד הדולר ירד ב-0.1% ונסחר סביב 103.7 נקודות, בעוד האירו עלה מעט מול הדולר. סוכנות הדירוג מודי'ס סיכמה את מחצית השנה ולא רמזה על לחצים לשינוי הדירוג של ישראל, מה שמוסיף לתחושת היציבות בשווק המטבע.

עליות חדות במדדי תל אביב מלוות בנפח מסחר מרשים

מדד ת"א 35 קפץ בכ-1.5%, מדד ת"א 125 רשם עלייה של 1.24%, ומדד ת"א 90 התחזק ב-0.9% בשעות המסחר הראשונות של היום. מדד הבנקים הוביל את העליות הסקטוריאליות עם זינוק של מעל 3%, ומדד הביטוח עלה ב-2.26% בעוד מדד ת"א פיננסים טיפס ב-1.7%. מגזר השבבים מוביל את העליות ברמת המניות הבודדות, כאשר מניית סוליאר זינקה בכ-6% אחרי שהפניקס ברוקראז' העריכה כי חברת האנרגיה המתחדשת תציג קצב צמיחה של 713% בהכנסותיה הודות להבשלה של 26 פרויקטים וגידול של פי שישה בתיק הנכסים המניב. אחריה מניית קמטק עלתה בכ-6%, מניית נובה זינקה ב-2.7% ומניית או פי סי אנרגיה נוסקה ב-2.6%. מנגד, מניית אורמת טכנולוגיות צללה ב-1.8% ומניית קבוצת דלק ירדה בכאחוז אחד. בתחום האג"ח הקונצרני, רווחי האגרות ירדו לרמת שפל היסטורית, מה שמעלה שאלות לגבי האם הם משקפים באמת את הסיכונים הכלכליים והפיננסיים הכרוכים בנכסים אלו.

טאואר מזנקת על רקע הרחבת כושר הייצור ביפן ותחזיות משודרגות

מניית טאואר רשמה זינוק של 8.4% ביום המסחר הקודם והמשיכה לעליות גם היום, לאחר שהודיעה על השקעה של 3 מיליארד דולר בהרחבת כושר ייצור שבבי סיליקון פוטוניקס ביפן התומכים ביישומי בינה מלאכותית. החברה העלתה בחדות את תחזית המכירות ל-3.6 מיליארד דולר ואת תחזית הרווח הנקי ל-1.2 מיליארד דולר לשנת 2028, נתונים שהפתיעו את האנליסטים בשוק והביאו לשינוי משמעותי בהערכות השווי. ההודעה של טאואר משקפת את הביקוש הגואה לשבבים המשמשים תשתיות AI, והיא מגיעה על רקע עליות דומות במניות שבבים אחרות בשווקים הגלובליים. המניה ריכזה עניין רב גם בשל העובדה שההרחבה ביפן מסמלת אמון של החברה בביקוש ארוך טווח ולא רק זינוק עונתי. בת"א, המסחר התנהל בצל גל נוסף של חילופי מהלומות צבאיים בין ארה"ב לאיראן, אך השווקים המקומיים נראים מתעלמים מהסיכון הגיאופוליטי ומתמקדים בסיפור המאקרו-כלכלי החיובי.

אפקט ה-AI פוגע בפתאומיות: הקריסה ההיסטורית של IBM

מניית IBM רשמה את הירידה החד-יומית החדה ביותר בתולדותיה לאחר שפרסמה אזהרת רווח נדירה, צנחה ב-25% ומחקה כ-69 מיליארד דולר משווי השוק שלה תוך שעות בודדות. מנכ"ל IBM, ארווינד קרישנה, הודה בפני המשקיעים כי החברה לא חזתה את עוצמת השינוי בסדרי העדיפויות של תקציבי ההון של לקוחותיה הארגוניים, שמנתבים כספים ממערכות תוכנה וחומרה מסורתיות לטובת רכישת שרתי בינה מלאכותית ושבבי זיכרון יקרים. תופעה זו, שזכתה לכינוי "דחיקת תקציבים" בקרב אנליסטים, חושפת פן מפתיע במהפכת ה-AI: העלויות המאמירות של חומרת הבינה המלאכותית פשוט לא מותירות תקציב פנוי לשדרוג מערכות מחשוב קיימות. גם מכירות מחשב הדגל הארגוני החדש של IBM, מודל ה-z17, לא עמדו בציפיות, והחברה מעריכה ירידה של כ-7% בהכנסות מחטיבת התשתיות. גלי ההדף הגיעו גם למניות ענקיות תוכנה כמו סיילספורס, אדובי וסרוויסנאו, שנפלו בתחילת המסחר במעל 5% אך תיקנו חלקית לאחר שאנליסטים הבהירו כי חברות אלו אינן תלויות במכירות מחשבי מיינפריים כמו IBM.

פייפאל זוכה להצעת רכש דרמטית מסטרייפ ואדוונט

חברת התשלומים סטרייפ, יחד עם ענקית ההשקעות הפרטיות אדוונט, הגישו הצעה משותפת לרכישת פייפאל במחיר של 60.50 דולר למניה, המעריכה את החברה בשווי כולל של למעלה מ-53 מיליארד דולר, כך מדווחת סוכנות הידיעות רויטרס. מדובר בפרמיה של כ-28% על מחיר הנעילה של מניית פייפאל, שזינקה ב-20% במסחר המוקדם בוול סטריט בעקבות הדיווח. ההצעה, המגובה בהתחייבויות מימון בהיקף של כ-50 מיליארד דולר מבנקים, מגיעה לאחר פנייה ראשונית בלתי רשמית שנעשתה כבר בתחילת אפריל ולא זכתה למענה. שווי השוק של פייפאל צנח משיא של כ-360 מיליארד דולר ב-2021 לשפל של כ-36 מיליארד דולר השנה, ירידה של כ-90%, על רקע תחרות גוברת מצד אפל פיי וגוגל פיי. מנכ"ל פייפאל, אנריקה לורס, שנכנס לתפקידו במרץ, מוביל תוכנית הבראה שכוללת פיצול החברה לשלוש חטיבות ושילוב כלי AI לצמצום כפילויות, צעדים שאמורים לחסוך כ-1.5 מיליארד דולר. מנגד, סטרייפ עצמה מוערכת בכ-159 מיליארד דולר כחברה פרטית, ועסקת הרכש עלולה לעצב מחדש את מפת התשלומים הדיגיטליים העולמית אם תצא אל הפועל.

רשות שוק ההון מסדירה את תחום האשראי הפרוץ

רשות שוק ההון פרסמה כללים חדשים המסדירים את פעילות האשראי בעסקות "קנה עכשיו, שלם אחר כך" שנהפכו לפופולריות באחרונה ומגלגלות מיליארד שקל בשנה. ההוראות, שייכנסו לתוקף בעוד חצי שנה, כוללות הוראה המאפשרת בתנאים מסוימים לבטל עסקת אשראי כשהמוצר לא סופק, מה שמייצג שינוי משמעותי בהגנה על הצרכן. הממונה על שוק ההון, משה פרץ, ציין כי מדובר בשוק שמגביר את התחרות אך מחייב הגנה צרכנית מתאימה. ההתפתחות מגיעה בצל ביקורת ציבורית גוברת על התנהלות גופים פיננסיים, כולל הסערה סביב השקעת לאומי פרטנרס ברשת ג'פניקה בהיקף של 200 מיליון שקל, שהתעוררה מחדש אחרי סדרת תקריות ירי והשלכת רימונים על סניפי הרשת. במקביל, יו"ר רשות ניירות ערך ספי זינגר הזהיר כי רפורמות מרכזיות ברגולציה הפיננסית תקועות בכנסת שנים, דבר שעלול לפגוע בתחרותיות של ישראל ובהגנה על הציבור בסביבה שבה מאות אלפי משקיעים חדשים נכנסים לשוק ההון. בתחום קרנות ההשתלמות, חודש יוני היה גרוע במיוחד בתל אביב, מה שממחיש שוב את חשיבות הפיזור הגאוגרפי בהשקעות גם לחו"ל.