מלחמת האנרגיה החדשה: ונצואלה עוזבת את אופ"ק, הזינוק בנפט מכה בישראל

הקרע באופ"ק: ונצואלה מצטרפת לאיחוד האמירויות

שוק האנרגיה העולמי עובר זעזוע של ממש עם ההודעה כי ונצואלה שוקלת ברצינות לפרוש מקרטל אופ"ק, ארגון שהיא עצמה סייעה להקים בשנת 1960. המהלך מגיע על רקע העמקת הקשרים בין קראקס לבין ממשל טראמפ בוושינגטון, ומקורות המעורים במגעים מציינים כי לצד הפרישה האפשרית מהארגון, נבחנת גם תוכנית שאפתנית להחכרת שדות נפט ונצואליים לארצות הברית למשך מאה שנים. תפוקת הנפט הנוכחית של ונצואלה זעומה ביחס לעתודות שלה, הנחשבות לגדולות בעולם, ולכן מרבית האנליסטים מעריכים כי פרישתה לא צפויה לטלטל את שוק הנפט הגלובלי באופן מיידי, אך המשמעות הסמלית והגיאופוליטית כבדה משקל. הצטרפותה של ונצואלה לאיחוד האמירויות, שהודיעה על פרישה לפני כחודשיים לאחר כמעט שישים שנות חברות, מסמנת מגמה ברורה של התרופפות הקרטל הוותיק, ומעבר לכוחות שוק חופשיים יותר.

הקרב על גז תמר: המדינה נגד השותפות

בזירה המקומית, מתחמם המאבק סביב מאגר הגז תמר, אחד ממאגרי הגז המרכזיים בישראל. המדינה רוצה להגביל את היצוא מהמאגר כדי להבטיח אספקה סדירה לשוק המקומי ולמנוע מצב של מחסור בשנים הבאות, אך שותפות תמר פטרוליום מתנגדות נחרצות למהלך ודורשות לשמור על זכויות היצוא שהוקנו להן במסגרת הסכמי המאגר. המחלוקת נוגעת לשאלה עקרונית של ניהול משאבי הטבע הלאומיים ומאזנת בין האינטרס הציבורי לבין הציפיות של המשקיעים הזרים והמקומיים. במקביל, מדווח כי תמר פטרוליום הגדילה את הפקת הגז מהמאגר, והרחבת יכולת ההפקה הזניקה את הכנסות החברה ל-87 מיליון דולר ברבעון השני, נתון המשקף את הביקוש הגובר לגז טבעי בשוק האזורי.

מיזוג הענק: ג'נריישן קפיטל רוכשת את שיכון ובינוי אנרגיה

אחד המהלכים המשמעותיים ביותר בשוק האנרגיה הישראלי הוא עסקת הרכישה שמתגבשת בין קרן התשתיות ג'נריישן קפיטל לבין שיכון ובינוי אנרגיה, בהיקף של עד 4.45 עד 4.5 מיליארד שקל. העסקה תכפיל את פורטפוליו האנרגיה של ג'נריישן ותהפוך אותה לאחת מיצרניות החשמל הפרטיות הגדולות בישראל, אך הצדדים נדרשים להגיע להבנות על מנגנון הפיצוי במקרה שהעסקה לא תושלם. הרגולטורים, ובראשם רשות החשמל, הביעו דאגה מהריכוזיות הצפויה בתחום ייצור החשמל, ובשוק מעריכים כי במסגרת ההסכם יידרשו הצדדים למכור חלק מתחנות הכוח הקיימות כדי לעמוד בדרישות הרגולטוריות. לצורך מימון העסקה, ג'נריישן מנהלת מגעים עם המשקיע זוהר לוי שצפוי להזרים לקרן כ-600 מיליון שקל, מה שמעיד על רמת המינוף והמורכבות של המהלך.

תמר פטרוליום ואקונרג'י: הרחבת פעילות בינלאומית

במקביל למיזוג הענק, ממשיכות החברות הישראליות בתחום האנרגיה להרחיב את פעילותן הבינלאומית. חברת ניו מד אנרג'י, הפועלת בשיתוף עם תמר פטרוליום, יוצאת לסקר גז ראשון בישראל מזה שנים רבות וחוזרת לחפש נפט מתחת למאגר לוויתן, מהלך שעשוי להגדיל משמעותית את העתודות האנרגטיות של המדינה. הרווח הרבעוני של ניו מד זינק ל-117 מיליון דולר, נתון המשקף את הביצועים החזקים של החברה בתקופה של תנודתיות בשווקים. בזירה הבינלאומית, השיגה אקונרג'י מימון ענק של 229 מיליון אירו להקמת פרויקט סולארי ואגירה ברומניה, מהלך הממחיש את המגמה של חברות אנרגיה ישראליות המבקשות לגוון את פעילותן מעבר לגבולות המדינה ולנצל הזדמנויות בשווקים מתפתחים באירופה.

המחסור בחשמל: צוואר הבקבוק של הכלכלה הדיגיטלית

ישראל עומדת בפני אתגר אסטרטגי חמור בתחום ייצור החשמל, והמחסור הצפוי עלול להפוך לצוואר הבקבוק של הכלכלה הדיגיטלית. בעוד שכולם מדברים על בינה מלאכותית ועל ההזדמנויות הטמונות בה, התשתית שמאפשרת את המהפכה הטכנולוגית היא בדיוק החשמל, ובלי ייצור מקומי הולם והאצת הליכי הרישוי, היעדר האנרגיה ימנע מישראל לממש את הפוטנציאל הכלכלי שלה. הממשלה אישרה לאחרונה את הקמת תחנת הכוח ריינדיר מזרחית לכפר סבא, אחרי דיון שנמשך שבע שנים, בבעלות רפק, ג'נריישן וקבוצת הפניקס, אך פורום ראשי הרשויות בשרון ובשומרון כבר הגישו עתירות לבג"ץ נגד ההחלטה. המתוכנן הוא הקמת שלוש עשרה תחנות כוח חדשות עד סוף העשור הבא, אך הליכי הרישוי הארוכים וההתנגדויות המשפטיות מעמידים בספק את היכולת לעמוד בלוחות הזמנים.

השפעות המלחמה באיראן על הצרכן הישראלי

המלחמה באיראן וחסימת מצר הורמוז ממשיכות להותיר חותם עמוק על שוק האנרגיה הישראלי. מחירי הדלק צפויים לקפוץ ביותר מ-12 אחוזים בשבועות הקרובים, בעקבות התייקרות הנפט העולמית והתחזקות שער החליפין של השקל מול הדולר. ההתייקרות משפיעה לא רק על עלות התדלוק לרכב פרטי, אלא גם על מחירי התובלה במשאיות ובמטוסים, מה שמתגלגל בסופו של דבר למחירי הסחורות ולאינפלציה הכללית. השאלה המרכזית היא האם הממשלה תחליט להפחית את מס הבלו על הדלק כדי לרכך את העלייה, או שתאפשר לה לעבור במלואה לצרכן. סוכנות האנרגיה הבינלאומית הזהירה כי הביקוש הגלובלי לנפט צפוי לרדת השנה במיליון חביות ביום, בעקבות המלחמה והשיבושים במצר הורמוז, אך התחזית מותנית בהמשך הפסקת האש, שמצבה אינו יציב.

דלק, רגא והחברות הציבוריות: תוצאות רבעוניות חזקות

החברות הציבוריות בתחום האנרגיה מציגות ביצועים מרשימים למרות התנודתיות. דלק רבעון שני חזק עם זינוק של פי 15 בהכנסות של חברת נאוויטס שעלו ל-279 מיליון דולר, וחברת רגא דיווחה על זינוק ההכנסות ברבעון השני ל-153 מיליון שקל. קבוצת פז הציגה צמיחה בתוצאות והעלתה את היעד לרווח שנתי של 800 מיליון שקל עד 2029, אחרי שעקפה בתוך שנה את תוכנית 500 שבה כיוונה לחצי מיליארד שקל עד 2027. פז רשמה ברבעון הראשון קפיצה של 31.5 אחוזים ברווח הנקי מפעילות שוטפת, הודיעה על חלוקת דיבידנד של 130 מיליון שקל, והעניקה אופציות חדשות ליו"ר הראל לוקר ולמנכ"ל ניר ושטרן בשווי משותף של שבעה מיליון שקל. במקביל, בבית הזיקוק אשדוד נערכים להשבתה של חודשיים, מהלך שעשוי להשפיע על היצע הדלקים בשוק המקומי.

טכנולוגיות אגירה והמהפכה הדיגיטלית

בחזית הטכנולוגית, טכנולוגיות אגירה של חשמל הופכות את הבניינים לשחקנים אקטיביים בשוק האנרגיה, ומאפשרות להם להיות עצמאיים אנרגטית במידה רבה. בניין אמפא בהרצליה, למשל, צפוי להיות חסין מפני הפסקות חשמל ואף לחסוך עשרה אחוזים מההוצאה האנרגטית שלו, הישג טכנולוגי שממחיש את הפוטנציאל הטמון בתחום. בתחום הבינה המלאכותית, חברת OPC שבשליטת עידן עופר גייסה 800 מיליון שקל בהקצאה פרטית למוסדיים, בהובלת הראל ביטוח ומנורה מבטחים, מה שמצטרף לשלושה גיוסים קודמים שביצעה החברה מאז יוני 2025, בסך כולל של 2.9 מיליארד שקל. הביקוש הגובר לחשמל בחסות הבינה המלאכותית משנה את כללי המשחק בשוק האנרגיה, ומחייב השקעות מאסיביות בתשתיות ייצור והולכה, מה שיוצר הזדמנויות עסקיות חדשות לחברות האנרגיה המסורתיות ולסטארטאפים בתחום האנרגיה הנקייה.